Papel del directivo en la creación de valor para el accionista

Por Nelly Aquino

Generando valor para la empresa es como generamos valor para el accionista. Y generamos valor para la empresa generando valor para el cliente.
Cada directivo tiene un rol en la empresa, y tiene la responsabilidad de medir la rentabilidad de cada decisión, de cada acción, de cada inversión y de cada gasto.
Agregar valor para la empresa significa trabajar por conseguir los objetivos de la empresa, que con una misión y visión claras nos dirán cuál es el principio que motivará cada decisión, cada nuevo proyecto. El Director debe dirigir al equipo para que cada miembro cumpla su rol en la cadena de generación de valor, traduciendo los objetivos del negocio (accionistas) a metas claras para cada colaborador. El directivo se asegurará de tener “el hombre adecuado para cada tarea” y de que exista la motivación de la búsqueda de la excelencia en cada acción que se realice.
Hay que tomar en cuenta que la generación de valor en el mundo actual está más medidas por características intangibles de satisfacción del usuario que por acciones de reducción de costos de la empresa. Ahí están los ejemplos de Facebook, Apple, y sobre todo Google, que no se mide por los gastos operacionales de sus instalaciones, sino por las facilidades que puede brindar a sus empleados (desarrolladores), sin escatimar inversión, a fin de que estos generen “el valor” que entrega algo valioso al cliente, y hace que el mismo se traduzca en valor para la empresa y para los accionistas.

Enviar comentario / 02 Feb 2014 por nellymarielleaquino
madeon /

La creacción del valor

Crear Valor, es el punto más importante dentro de una organización, los directivos deben elaborar la mejor estrategia para incrementar su valor, deben hacerlo de tal forma que los accionistas sientan atracción por la empresa, que sientan motivación para mantener la ilusión dentro de la organización.

La creación del valor es uno de los hándicaps, que desde mi punto de vista, se le presenta a los directivos de las organizaciones, como ya hemos visto, deben diseñar los planes estratégicos de tal forma que pueda asegurar el crecimiento de la organización, consolidado su posición en el mercado y haciéndose un hueco entre las mejores, todo ello deberá generar un aumento del valor, lo que permitirá aumentar o consolidar la confianza del cliente de un modo sencillo.

Los accionistas esperan que los directivos Creen Valor dentro de las organizaciones y a su vez que consigan que perdure en el tiempo, lo que garantizará el retorno de las inversiones realizadas.

Como directivos de organizaciones que necesitan la generación del valor para sus accionistas, se debe de tener en cuenta una serie de pautas que a continuación se detallan:

CONOCIMIENTO PROFUNDO: de las necesidades de quienes serán clientes foco; del escenario macro (económico-político-climatológico) en el cual se incluye el producto o los productos que se pretende crear; de las características del negocio del cual formará parte el producto a crear; de los planes de la competencia real y potencial.
CREATIVIDAD E INNOVACIÓN: para aprovechar las grietas de la oferta de producto existente; para agregar al menor costo posible los diferenciales de valor; para presentar el proyecto a los inversores potenciales y convencerlos de que se transformen en reales; para generar la comunicación que posicione el producto, transmita ventajas de poseerlo y de venderlo al consumidor final. La instancia ideal sería la capacidad de crear futuro, o sea diseñar el futuro adecuado para instalar el producto.
CAPACIDAD ECONOMICA Y FINANCIERA: para financiar investigación y desarrollo del producto, estudios de mercado, producción, correcciones, comunicación y posicionamiento, distribución, venta en condiciones de mercado y reinversión.
CURIOSIDAD, AUDACIA E INSOLENCIA: para cruzar los límites considerados políticamente correctos, desafiar el status quo y desarrollar lo impensado por la mayoría alineada y obediente.
PASION: para avanzar con el proyecto siguiendo las convicciones que le dan sostén al producto.

Con todo ello, desde mi punto de vista, se seguiría una guía con la cual los directivos serían grandes Creadores de Valor, por lo cual los accionistas mantendrían la atracción por la organización y por lo que los directivos tendrían que luchar por mantener en el tiempo el crecimiento.

Araceli Rodríguez

Enviar comentario / 02 Feb 2014 por aracelirodriguez
madeon /

GENERACION DE VALOR PARA LOS ACCIONISTAS

Sin lugar a dudas las empresas que no tengan la habilidad para enfrentar los retos futuros, no podrán sobrevivir en un entorno globalizado de mercados, con muchos cambios tecnológicos, donde hay nuevas formas de hacer negocios y donde el único objetivo de las empresas es generar más utilidades.
Pero también hay un punto que es muy importante, pues los socios y dueños de las Entidades Económicas también exigirán una mayor participación en el capital de las empresas, por lo que la única forma de ser más efectivo año tras año es con la generación de valor para maximizar la riqueza de los Accionistas.
A nivel económico, las empresas deben crear valor para sus accionistas a través de una gestión sostenible, que garanticen una inversión segura, salvaguarde los intereses de los públicos con los que interactúan de manera íntegra y transparente generando mayor rentabilidad. Así mismo, las compañías deben establecer relaciones de mutuo beneficio con clientes y proveedores, a través de productos y servicios de altos estándares de calidad que les permitan mejorar la competitividad y tener mayor acceso a los mercados.
Actualmente se desarrolla en las empresas un proceso para la creación de valor que sirve para simplificar el proceso de administración financiera de la empresa, este proceso incluye la medición, donde es importante tener claro en primer lugar las métricas existentes de desempeño e identificar las actividades clave que generan valor para enfocar los recursos financieros a dichas actividades, que con las herramientas de análisis incorporan a la empresa la complejidad real del entorno y es donde se crea el marco del desarrollo del valor, estas herramientas incluyen: la planeación estratégica, la planeación anual, el presupuesto global de la compañía, el plan de inversiones y el análisis de la estructura de Capital. Igualmente se debe desarrollar la implantación, aquí es donde las áreas de Finanzas y Operaciones trabajan conjuntamente para determinar una clara interrelación entre labores diarias y creación de valor. También se deberá comunicar desde un principio el sistema de compensación, que sea claro y que se comunique de manera regular. La idea básica es motivar a la gente que está creando valor a la compañía. La creación de valor se debe convertir en cultura corporativa y por lo tanto hay que implementar un sistema de comunicación donde se plasmen los beneficios que la creación de valor aportará tanto a la compañía, empleados y accionistas de las Entidades Financieras, pues todo mundo debe entender cómo sus decisiones crean valor y cómo se interrelación en la creación de valor.
Cuando la empresa implementa un proceso de generación de valor seguramente obtendremos beneficios como mejorar en la toma de decisiones, habrá reconocimiento para las decisiones gerenciales, mejorará la asignación de recursos, el proceso de comunicación estratégica será mejor, mejorarán las medidas de desempeño, se simplificará la compensación por incentivos y se centrará en la creación de valor sostenible, mejorará el entendimiento de cómo las acciones diarias impactan el valor y mejorará la comunicación entre los accionistas, dirección general, dirección de operaciones y dirección de finanzas.

Enviar comentario / 02 Feb 2014 por carlosdavidtarazona
madeon /

Generar riqueza: para toda la Organización

Después de leer todos los excelentes y valiosos aportes de mis compañeros respecto al tema, me queda absolutamente claro la vital importancia de la gestión de los directivos en la consecución del fin propuesto de generar valor al accionista: Administración eficiente que redunde en un valor ganado superior al esperado = accionista satisfecho; pero quiero dirigir mi comentario a un tema que me parece se ha escapado del análisis y considero fundamental tener en cuenta para que la organización genere lo que se espera de ella: Riqueza.

Y hablo de generar riqueza no solo para el accionista, que si bien es el “dueño” de la organización, no es el único que le da vida, si enfocamos el análisis más allá del resultado de los ejercicios financieros, debemos considerar de manera muy relevante, la riqueza o valor que la empresa debe generar a sus demás participantes (empleados, clientes, proveedores, etc), de tal forma que garantice su sostenibilidad e impacto social en el tiempo.

En su libro ¿Qué es crear valor para el accionista? Manual para no financieros, mi lejano pariente Juan F. Pérez-Carballo nos dice que “algunos recursos, el capital y los derechos que de él se derivan son propiedad de sus accionistas, pero otros son aportados por el resto de los partícipes a los que, en contraprestación, se debe retribuir con equidad para asegurar el correcto funcionamiento de la actividad”; son muchos los ejemplos de grandes compañías que han fracasado o han estado a punto de fracasar por dejar de lado estas consideraciones, persiguiendo solamente la riqueza monetaria de sus accionistas, logrado desestabilizar incluso la economía del mundo entero.

Un ejemplo claro podemos verlo en la historia de APPLE, empresa que creció a un ritmo vertiginoso en los años 70 y al requerir enormes inyecciones de capital, pasó rápidamente del control de sus creadores (Jobs y Wozniak) a inversionistas que solo pensaban en obtener ganancias económicas a corto plazo, tomaron el control de la empresa, se deshicieron de los fundadores y a finales de los 80’s la llevaron al borde de la quiebra; Resultado: Tuvieron que acudir nuevamente a Steve Jobs, para que con la visión de negocio con que creó su empresa, la sacara a flote y convirtiera en una de las organizaciones más grandes y valoradas del mundo.

En resumen, creo que si los directivos gestionan hábilmente la empresa de tal forma que produzca riqueza para toda la organización, la generación de valor para los accionistas será no sólo rentable sino sostenida en el tiempo.

Enviar comentario / 01 Feb 2014 por luiscarlosperez
madeon /

PAPEL DEL DIRECTIVO EN LA CREACIÓN DE VALOR PARA EL ACCIONISTA

Son muy frecuentes para los accionistas palabras como, disminución de costos revalorización de la empresa, control de riesgos, crecimiento; todas estas palabras y conceptos los directivos las tienen que hacer realidad, traducirlas en hechos, basados en su conocimiento deben administrar los recursos de la empresa mediante toma de decisiones acertadas que generen utilidades a la empresa que a su vez se ve reflejado en rentabilidad para el accionista.

Es deber del directivo plantear, desarrollar y ejecutar políticas que estén enfocadas a aumentar el valor de la empresa, pensando a futuro y haciendo un planteamiento de riesgos efectivos, toda vez que el futuro es incierto, la economía mundial es muy variable y se debe estar preparados para este tipo de riesgos, hay que evaluar al interior de la empresa, el mercado, la competencia directa, el entorno del país y porque no, hasta el comportamiento mundial. De la misma manera el directivo debe basarse en la contabilidad de la empresa y revisión de indicadores obteniendo cifras reales y actuales que muestran el escenario real de la empresa.

Como tarea del accionista es hacer inversión de dinero, y espera como único resultado la ganancia, beneficios económicos en corto plazo, el directivo para cumplir con las expectativas de los accionistas debe plantear objetivos como incrementar la utilidad neta, las ganancias por acción, el flujo de caja, los dividendos, entre otros.

Enviar comentario / 01 Feb 2014 por juandavidsanchez
madeon /

La Comunicación en la Creación de Valor

Por: Edna Patricia Barrios

Podemos decir que uno de los principales propósitos de las organizaciones es crear valor para sus accionistas y por tanto la mayoría de las acciones que emprende se orientan a este propósito.

Al abordar este tema de una manera bastante simple, se puede pensar que en la medida en que la rentabilidad de una empresa aumente, aumentará el valor para ellos y en este sentido se encuentran recomendaciones sobre aumentar la productividad, reducir costos y emprender nuevos proyectos, entre otros.

La generación de valor es una tarea global de toda la organización, no solo de las áreas financieras, y por tanto debe planearse y gestionarse desde la estrategia hasta las áreas operativas y de cara al cliente. Cada uno de los integrantes y directivos de la organización debe conocer e interiorizar su papel en la creación de valor en la misma.

Desde mi disciplina, las comunicaciones, quiero llamar la atención sobre una de las actividades que considero relevante en este propósito, que es la comunicación con el accionista. Un adecuado plan de comunicaciones posibilita una relación cercana con ellos y nos da la oportunidad de crear valor a partir de intangibles como pueden ser la marca y la reputación. La primera permite acercarse a los clientes, creándoles la promesa de la experiencia, contribuyendo a su fidelización y por ende agregando valor al aumentar los ingresos de la compañía desde las ventas.

Una buena reputación por su parte, la cual se construye a partir de buenas relaciones con todos los stakeholders y de comunicaciones sistemáticas hacia ellos, protege a la organización de perder valor ante eventos desafortunados y crisis.

En definitiva, la marca y la reputación se convierten en dos importantes activos para la generación de confianza y por ende de valor, facilitando el éxito de algunas iniciativas como la emisión de acciones y bonos.

Mantener canales adecuados que permitan el diálogo entre empresa y accionistas y faciliten el acceso a la información por parte de todos ellos, no solo producirá confianza en los inversores actuales, sino que invitará a otros a unirse e invertir en la organización, aumentando el valor de la misma y por tanto hacia los accionistas.

Enviar comentario / 01 Feb 2014 por ednapatriciabarrios
madeon /

¿Es el directivo un pieza clave para la creación de valor de una empresa?

Crear valor, significa crear riqueza para el accionista. Como bien hemos estudiado, existen varios indicadores tales como el EVA, MVA, CVA o el SVA, los cuales son indicadores que miden el performance financiero sin embargo no son medidas de creación de valor. Cierto es que, están relacionados porque nos dan cifras de cómo está la empresa económicamente y financieramente. Sin embargo, la creación de valor no es más que la medida de la rentabilidad obtenida por las acciones vs la rentabilidad exigida a las acciones, así pues no se debe confundir el aumento de valor de la empresa con la creación de valor de la empresa.
¿Entonces cuál es la estrategia para la creación de valor en una empresa? ¿Los directivos participan de ello? Evidentemente los directivos de la empresa son los que guían a los trabajadores, proveedores y clientes a obtener dicho valor. Con las decisiones que se tomen en la compañía se determinará si al final del año la empresa hizo una buena ejecución y aumento la creación de valor. Para ello, debe existir una gestión orientada a la creación del valor. Entonces, se debe identificar las variables que generen valor, saber las dimensiones del negocio, promover la asignación eficiente de recursos, tener viabilidad económica, identificar los objetivos para que los directores gestionen hacia ese camino, un sistema de compensación y mucha comunicación.
Hoy en día, todos los altos directivos están involucrados en la creación de valor de la empresa. Se entiende que con ello la empresa tendrá más oportunidad de incrementar su rentabilidad. Las decisiones que se tomen en las áreas de marketing, finanzas, logísticas entre otros van a hacer que haya o no una creación de valor en la empresa. Se debe trabajar en conjunto y a través de mucha comunicación para evitar cualquier traspié y alertarnos entre las áreas si algo no funciona para siempre caminar como hermanos hacia la misma dirección. Esa es la manera ideal de manejar una empresa, se sabe que siempre habrá conflictos pero para ello, se ha optado por poner a los grandes directivos un bono de reconocimiento para cumplir con las expectativas. Finalmente ellos son los que “guiaran al rebaño” y los que asumen ciertos riesgos para llevar a la empresa a un mejor futuro.

Enviar comentario / 01 Feb 2014 por erikamariahamann
madeon /

La Tarea de Crear Valor a la Empresa y al Accionista

Por Iván Duque Escobar

El objetivo fundamental que debe tener una empresa y una buena gerencia es crear valor, pero como podemos medir la creación de valor? de una manera sencilla se puede decir que si el beneficio que se obtiene es superior al costo de los recursos utilizados la empresa esta creando valor. Esto me lleva revaluar el concepto clásico que regía hasta hace unos años y que se enfocaba en la maximización de beneficios, pues resulta que Creación de Valor no es sinónimo a Beneficio Obtenido. Una empresa puede dar grandes beneficios pero a la vez estar destruyendo valor al accionista.

Me surge otro interrogante que trataré de responder de la mejor manera y es que deben hacer entonces las organizaciones y sus directivos?.

Empiezo mi respuesta diciendo que definitivamente la creación de valor es el enfoque de la organización, debe ser apropiado por todos y cada uno de los directivos , debe hacer parte de su ADN, cada Directivo, cada área, bien sea funcional o de apoyo, debe saber y entender como su trabajo impacta en los resultados corporativos, de esta manera se pueden tomar las decisiones mas acertadas. Adicional a la toma de decisiones la creación de valor debe considerar la planeación estratégica y la evaluación de desempeño por área responsable en el proceso.

Este último aspecto puede apalancar el crecimiento toda vez que además de la apropiación un incentivo económico ayudaría a mejorar la motivación. Grandes multinacionales tiene dentro de paquete de beneficios aspectos como una bonificación adicional por cumplimiento de EVA o la entrega de un paquete de acciones de la compañía, así el directivo va a sentir los efectos de una buena o mala gestión.

En el pasado quedaron los tiempos en donde la creación de valor estaba en el área financiera, en la actualidad las empresas requiere directivos en sus diferentes áreas con una visión global del negocio, se requieren directivos integrales que puedan entender la esencia del negocio. Las áreas de apoyo ya no son aquellas que solo representan gasto, en la actualidad las áreas de apoyo también deben ser rentables y crear valor.

Las empresas y sus directivos deben dedicar sus esfuerzos en crear valor en cada una de sus áreas de trabajo, y no tanto beneficios del corto plazo. Cuando se logra este fin la empresa va a tener clientes satisfechos, por lo tanto se presenta un incremento de ganancias y un incremento en la inversión de los accionistas, adicionalmente a ello la empresa contará con una adecuada estructura financiera.

Queda un último interrogante, que en este espacio no resolveré y es establecer el costo del capital dentro de la compañia, existen bastantes métodos para llegar a este cálculo, pero cual debe ser el adecuado?

1 comentario / 31 Ene 2014 por Iván Darío Duque Escobar
madeon /

OBJETIVO DE LA CREACION DEL VALOR PARA EL ACCIONISTA

La creación de valor para el accionista tiene como objetivo maximizar su riqueza, este reúne temas como la rentabilidad, crecimiento, liquidez, estructura financiera y riesgo. Para el cumplimiento de este objetivo debemos tener en cuenta parámetros como las exigencias de rentabilidad de los accionistas, nivel de riesgo, la toma de decisiones de inversión, de financiación y la política de distribución de dividendos que se practique. Así mismo, debemos saber que para crear valor, se necesita que el rendimiento que se obtiene por los accionistas sea mayor a la rentabilidad que exigen, formulando ésta como el rendimiento que podrían conseguir en alternativas de inversión de riesgo similar.
Después de tener clara las definiciones y objetivos de este importante tema, es justo decir que existen dos elementos esenciales que alimentan el valor creado desde el punto de vista de los accionistas de una compañía, los dividendos percibidos y el aumento experimentado por el valor de los accionistas. Cuando se suman ambos, se obtiene el costo de oportunidad de mantener la inversión que realizan los accionistas en la empresa. De igual forma, considero que el indicador más adecuado para medir el éxito de una compañía tiene que ver con su capacidad para crear valor. El tema financiero brinda una serie de parámetros que evalúan la gestión que se realiza, como lo son la rentabilidad económica (ROI), Cash Value Added ( CVA), rentabilidad financiera (ROE) , Valor económico Agregado(EVA) y muchos más. Me parece importante resaltar este último, el EVA (Valor Económico Agregado), puedo decir que es una herramienta muy importante que se define como el resultado obtenido cuando se han cubierto todos los gastos y satisfecho la rentabilidad mínima esperada por parte de los accionistas, igualmente une el costo del capital con el cálculo del resultado del negocio, debido a que su finalidad es inducir el comportamiento de los directores, brindándoles una orientación del negocio que manejan. De igual forma, el EVA es una herramienta de gran utilidad e imprescindible en el área de finanzas para complementar el comportamiento que tiene la compañía junto con sus otros indicadores. Con esta herramienta los directivos pueden conocer si la empresa crea o destruye valor para sus propietarios y así mismo medir la gestión del desarrollo que está teniendo la organización.
Puedo concluir, que existen varios criterios para evaluar la gestión de una compañía, pero también es cierto que es muy importante gestionar la creación de valor más que intentar establecer sistemas para medirla.

Enviar comentario / 31 Ene 2014 por danielarojas
madeon /

CREACIÓN DE VALOR

“Las empresas deben concentrarse en ser las mejores, sino en ser únicas”. La cita la encontré en un artículo de Harvard Business Review (HBR), y que me llevó luego a otro artículo, que me ayudó a entender el tema de la generación de valor en una empresa.

Para un no financiero como yo, fue interesante descubrir que para ello hay varias formas –como las ya reseñadas por los compañeros- pero hay que hallar dentro de la empresa qué diferente es lo que podemos hacer de nuevo y no repetir modelos ya establecidos.

Tras leer e investigar detenidamente sobre el tema en mención, coincido con la mayoría de los compañeros en la importancia del generar valor en las empresas. Esta radica no solo en los accionistas, que con su aporte fundacional echan a rodar el proyecto, sino, también, en los directivos, funcionarios, empleados, clientes y proveedores.

Como señala un artículo de Alfred Rappaport, publicado también en HBR, “las compañías deberían evitar utilizar dinero en exceso para hacer inversiones que se ven bien en apariencia, pero que podrían terminar por destruir el valor de la empresa”. En ese caso, dice, sería mejor devolverles el dinero a los accionistas en forma de dividendos.

Siguiendo la línea de pensamiento de Rappaport, los directivos deben trazar estrategias, hacer adquisiciones y contar con activos que maximicen el valor esperado, incluso a pesar de que las ganancias a corto plazo se vean afectadas.

Enviar comentario / 31 Ene 2014 por rolandoaugustochumpitazi
madeon /